Jurnal Ekonomi Bisnis No. 3, Volume 14, Desember 2009 208 ANALISIS PENGARUH PENGEMBALIAN INVESTASI DAN PENERIMAAN PER SAHAM TERHADAP HARGA SAHAM (STUDI PADA PERUSAHAAN ROKOK DI BURSA EFEK INDONESIA) Widyo Nugroho Universitas Gunadarma Jl. Margonda Raya No. 100 Depok 16424 widyo@staff.gunadarma.ac.id Abstract This research is aimed to show the influence of return on investment and earning per share on share price empirically. However the study was limited to tobacco industries which are listed in Indonesian Stock Exchange (ISE) during the year of 2004 to 2009. Among tobacco industries, we analyzed only two industries i.e. Bentoel International and HM Sampoerna. This is due to prerequisite given such as that company issuing financial statement for the year 2004 to 2009 by posting it in ISE website. Analyzing was done using multiple regression in which return on investment and earning per share play as independent variables and share price as dependent variable. The result shows that return on investment and earning per share simultaneously influence the share price significantly at 5%, but partially not. Keywords : profitability ratio, return on investment, earning per share and share price Abstrak Penelitian ini dilakukan untuk melihat secara empiris pengaruh rasio profitabilitas seperti rasio pengembalian investasi dan pendapatan per saham terhadap harga saham pada perusahan rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) rentang waktu antara tahun 2004 – 2009. Sampel yang diambil menggunakan metode purposif, dimana kriteria yang diambil adalah perusahan yang menerbitkan laporan keuangan sejak tahun 2004 – 2009 dan diumumkan pada situs resmi BEI. Sampel yang dapat digunakan hanya dua perusahan dari empat perusahaan rokok yang terdaftar di BEI, yaitu Bentoel International dan HM Sampoerna, sementara Gudang Garam dan BAT Indonesia belum memunculkan laporan keuangan 2009 secara terhubung. Penelitian ini menggunakan regresi berganda dengan dua variabel bebas dan satu variabel terikat, yaitu pengembalian investasi dan penerimaan per saham serta harga Saham dengan menggunakan nilai signifikansi 5%. Secara simultan kedua variabel mempunyai pengaruh terhadap harga saham, namun jika secara parsial bahwa variabel pengembalian investasi dan penerimaan per saham tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham. Kata Kunci : rasio profitabilitas, pengembalian investasi, penerimaan per saham dan harga saham PENDAHULUAN Dalam suatu lingkungan bisnis yang kompetitif, mengetahui kinerja keuangan perusahaan adalah merupakan salah satu hal yang penting. Kinerja keuangan digunakan dalam menentukan keputusan untuk berinvestasi, sehingga diperlukan tata cara pengukuran tepat yang mampu memberikan penilaian yang