ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME HARCAMALARININ, KÂRLILIK VE SATIŞLAR ÜZERİNDEKİ ETKİSİ: BORSA İSTANBUL FİRMALARI ÜZERİNE BİR UYGULAMA Nihat IŞIK * Özgür ENGELOĞLU ** Efe Can KILINÇ *** ÖZ Günümüz rekabet dünyasında yenilik ve Ar-Ge, firmaların büyümek ve performanslarını ar- tırmak için en çok ihtiyaç duyduğu faktörlerin başında gelmektedir. Pek çok firma satış hacimleri- ni ve kârlılıklarını artırabilmek için Ar-Ge harcamalarına önemli oranda bütçe ayırmaktadır. Tür- kiye’de son yıllarda teşvik ve desteklerin de katkısıyla Ar-Ge’ye gereken önem verilmeye başlan- mıştır. Ar-Ge faaliyetlerine bütçelerinden en çok pay ayıran firmaların aynı zamanda en çok satış yapan ve kâr eden firmalar olması Ar-Ge’nin katkısını açık bir şekilde ortaya koymaktadır. Bura- dan hareketle bu çalışmada, Ar-Ge harcamaları ile satışlar ve kârlılık arasındaki ilişki Borsa İstan- bul firmaları esas alınarak 2008:Q1-2014:Q4 dönemi için Panel Veri modelleriyle analiz edilmiştir. Analiz sonucunda, Ar-Ge harcamalarının firmaların kârlılığı ve satışları üzerinde pozitif ve anlam- lı bir etkisi olduğu bulgusuna ulaşılmıştır. Anahtar Kavramlar: Ar-Ge Harcamaları, Kârlılık, Satışlar, Panel Veri Analizi. THE EFFECT OF RESEARCH AND DEVELOPMENT EXPENDITURES ON THE PROFITABILITY AND SALES: AN APPLICATION ON BIST COMPANIES ABSTRACT In today's competitive world innovation and R&D (Research and Development) are the most important factors that needed both grow and increase their performance for companies. Most of companies are allocated significant share from their budget for increase both sales and profitability. Also in Turkey started to give importance to R&D with the contribution of encourage and support in recent years. The best-selling and the most profitable companies are at the same time that sepa- rates the greatest share of their budget for the R&D activities. In this situation, contribution of R&D is clearly emerging. Starting from this point in the study, the relationship between R&D expenditures, sales and profitability on the basis of BIST companies for the period 2008:Q1- 2014:Q4 were analyzed by the models of Panel Data. The analysis results show that; R&D spend- ing have a positive and significant effect on profitability and sales. Keywords: R&D Expenditures, Profitability, Sales, Panel Data Analysis. * Prof. Dr., Kırıkkale Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Ekonometri Bölümü. ** Arş. Gör., Kırıkkale Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Ekonometri Bölümü. *** Arş. Gör., Kırıkkale Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Ekonometri Bölümü. Makalenin kabul tarihi: Aralık 2015.