REVISTA DE METODOS CUANTITATIVOS PARA LA ECONOMÍA Y LA EMPRESA (28). Páginas 301-341. Diciembre de 2019. ISSN: 1886-516X. D.L: SE-2927-06. www.upo.es/revistas/index.php/RevMetCuant/article/view/2966 Modelación y co-movimientos de la tasa de cambio colombiana, 2011-2017 Maya Sierra, Giuliana Departamento de Ingeniería Financiera Universidad de Medellín (Colombia) Correo electrónico: gmayas@ultraserfinco.com Marín Rodríguez, Nini Johana Departamento de Economía Universidad de Medellín (Colombia) Correo electrónico: njmarin@udem.edu.co RESUMEN La tasa de cambio está influenciada por múltiples factores macroeconómicos nacionales e internacionales, lo que genera altos niveles de incertidumbre. El objetivo de esta investigación es la construcción de modelos ARIMA-GARCH y ARIMAX-GARCH como herramienta para el pronóstico de la tasa de cambio en Colombia a partir de los retornos diarios de los precios de cierre USD/COP y su análisis de correlación dinámica con algunas variables de interés. Los resultados sugieren que la incorporación de variables exógenas significativas dentro de la modelación ARIMAX-GARCH con correlación persistente según el modelo DCC (por sus siglas en inglés Dinamic Conditional Correlation) al par USD/COP genera pronósticos fuera de muestra con mejor desempeño que los modelos univariados ARIMA-GARCH. Palabras clave: variables macroeconómicas, modelos de pronóstico, tasa de cambio, correlación. Clasificación JEL: E6; C51; F31; C30. MSC2010: 91B64; 91B70; 91B84; 91G70; 62H20. Artículo recibido el 8 de febrero de 2018 y aceptado el 10 de septiembre de 2018. 301