PEER REVIEW, Vol. 5, Nº 10, 2023 DOI: 10.53660/530.prw1502 ISSN: 1541-1389 Recebido: 18/04/2023 | Aceito: 20/05/2023 | Publicado: 02/06/2023 Desafios de Gestão e Vieses Comportamentais nos Fundos de Previdência no Brasil Management Challenges and Behavioral Bias in Brazilian Pension Funds Rodolfo Leandro de Faria Olivo 1 *, Ricardo Aguida Geraldes¹, Fernando Nascimento da Silva¹, Graziele Maria Piva¹ RESUMO O presente trabalho teve por objetivo principal averiguar, nos fundos de previdência no Brasil, em primeiro lugar se a possibilidade de acompanhamento dos retornos diários dos planos e a consequente percepção da volatilidade, aliados a mobilidade propiciada pela portabilidade, têm levado os participantes a preferirem opções não ideais para alcançar reserva suficiente na aposentadoria, o que representa o real risco numa acumulação desta natureza. Posteriormente, averiguou-se, sob as heurísticas e vieses comportamentais como postulados para finanças comportamentais se os participantes, ao preferirem aquelas opções, interferem nas decisões de alocação dos gestores dos fundos de previdência. A pesquisa realizada com gestores de fundos de investimentos, que representam instituições responsáveis pela gestão de 84,1% do patrimônio dos fundos previdenciários da indústria demonstra presença dos vieses de aversão a perda, de ancoragem e de representatividade. Palavras-chave: Gestão de Fundos; Fundos de Previdência no Brasil; Finanças Comportamentais ABSTRACT This work mainly aims at the question on whether or not the possibility of inspection of daily a plan’s revenues and the following major perception of volatility, together with the mobility offered by the portability, have been leading the participants to prefer more conservative options rather than those actually necessary to attain the reserve needed for the retirement, which poses a real danger for such saving. Further it was evaluated, in the Heuristics and Biases’ framework, if the participants, by preferring for more conservative options, interfere on the fund manager’s decision making over the fund all ocation. The survey made with managers of investment funds, who represent institutions accounting for 84.1% of the share of industry pension funds suggests the existence of loss aversion, anchoring and and representativeness biases. Keywords: Funds Manegement; Brazilian Pension Funds; Behavioral Finance 1 FIA Business School. *E-mail: rodolfo.olivo@outlook.com