1 Ilhéus, 3 a 5 de outubro de 2012 Sociedade Brasileira de Economia, Administração e Sociologia Rural – VII SOBER Nordeste Diversificação de risco e retorno via Teoria do Portfólio nas hortaliças comercializadas no Mercado Produtor de Juazeiro-BA Júlia Góes Matos - UNIVASF; Abdinardo Moreira Barreto de Oliveira - UNIVASF; Brenna Soraia Gomes de Souza – UNIVASF Grupo de Pesquisa: Comercialização e Mercado de Produtos Agropecuários RESUMO: O estudo avaliou o uso da Teoria do Portfólio (MARKOWITZ, 1952) como metodologia de gestão do risco de mercado na comercialização de hortaliças no Mercado Produtor de Juazeiro (MPJ-BA), quarto maior entreposto de comercialização de produtos hortifrutigranjeiros do país e o maior da região Nordeste, tendo em vista a ausência ou a incipiência de técnicas específicas para o setor. Foram coletados, junto a Administração do MPJ, os preços médios mensais de 24 hortaliças, que representam em média 99% do valor total transacionado, perfazendo uma amostra de 132 observações por hortaliça, no período de janeiro de 2001 a dezembro de 2011. Como resultado principal, obteve-se uma carteira teórica otimizada com retorno de 2,22%, cujo valor é superior ao retorno individual de seis culturas lá comercializadas (25% da amostra), e risco de 7,66%, que é, pelo menos, 1,6 vezes menor. Ademais, dentre a combinação de 276 pares de hortaliças possíveis (sem repetição), foram identificados, em relação à diversificação do risco, 51 pares com correlação de retornos positiva (menor chance), 221 pares com correlação de retornos nula (chance intermediária) e 04 pares com correlação de retornos negativa (maior chance). Logo, estes resultados apontam para a potencialidade do uso da supracitada teoria como técnica de gerenciamento de risco de mercado para hortaliças, que também deve considerar, na diversificação da sua produção, os efeitos da expertise, do volume de investimentos e dos canais de comercialização. Palavras-chaves: Teoria do Portfólio; Hortaliças; Mercado Produtor de Juazeiro. Diversification of risk and return via Portfolio Theory of vegetables traded at Mercado Produtor de Juazeiro-BA ABSTRACT: The study evaluated the use of Portfolio Theory (Markowitz, 1952) as a methodology for market risk management in selling of vegetables at Mercado Produtor de Juazeiro (MPJ-BA), the fourth largest warehouse sale of horticultural products in the country and the largest in the Northeast region, in view the absence or paucity of techniques specific to the sector. It was collected along the MPJ Administration, the average monthly prices of 21 vegetables, which represent, on average, 99% of the total value traded, which total sample is consisted of 132 observations per vegetable, from January 2001 to December 2011. As a main result, it was obtained a theoretical portfolio with optimized return of 2.22%, which is higher than the return of six individual cultures there sold (25% of the sample), and risk of 7.66%, which is, at least, 1.6 times smaller. Moreover, among the combination of 276 possible pairs of vegetables (without repetition), were identified in relation to risk diversification, 51 pairs with positive correlation of returns (less chance), 221 pairs correlation of returns with zero (chance intermediate) and 04 pairs with negative correlation of returns (more likely). Therefore, these results point to the potential use of the above theory as technical risk management market for vegetables, which must also consider diversifying their production, the effects of expertise, the volume of investments and marketing channels.