MODELOS DE INVERSION EN ACTIVO FIJO: DETERMINANTES Y PROPUESTAS Valentin Azofra Palenzuela Félix J. López Iturriaga RESUMEN.—En el presente trabajo se hace una revisión de los modelos explicativos de la inversión empresarial en activo fijo, tratando de resaltar la considerable variación que éstos experimentan a raíz de la introducción de las imperfecciones informativas de los mercados y su vinculación con la teoría de la estructura de capital. Al hilo de esta evolución se constata una modificación en los factores determinantes de la decisión de invertir, desplazándose la aten- ción desde factores puramente reales hacia las variables financieras propias de la empresa como elementos que pueden contribuir a explicar dicha decisión en una situación de asimetría informativa. 1. INTRODUCCION Es indudable la importancia que, en el ámbito de las finanzas empresa- riales, le corresponde a la decisión de invertir, hasta el punto de configurar, junto con la política de dividendos y la de obtención de fondos, las princi- pales decisiones financieras estratégicas. La inversión en activo fijo supo- ne habitualmente la partida más importante de los empleos de fondos, reflejando el elevado peso específico que dichos activos, aunque sólo sea en su dimensión cuantitativa, representan en el conjunto de la estructura económica de la empresa. Es evidente que se prevé que dichos activos per- manecerán en funcionamiento durante un periodo prolongado, por lo que este tipo de inversión debe ser estudiada cuidadosamente, puesto que un desacierto en la misma puede encontrarse en la base de problemas poste- riores de la empresa. Dada la importancia que la decisión de inversión tiene en la gestión empresarial, no ha de extrariar el privilegiado lugar que le corresponde en la literatura —especialmente en lo referente a la inversión en activo fijo—,