Proceedings del II Congreso REOALCeI Mayo 2016 “El riesgo cambiario en las PYMES manufactureras” “The exchange rate risk in manufacturing SMEs” Dr. Gumaro Alvarez Vizcarra Tecnologico de Monterrey, Campus Sinaloa Culiacán, Sinaloa, México galvarez@itesm.mx Resumen. En una economía abierta, el valor de la moneda en términos de otra, es un factor muy importante en la toma de decisiones, conocer su comportamiento y volatilidad es relevante, pero no es suficiente para una empresa que busca preservar el valor de sus activos y pasivos, es necesario, conocer su nivel de sensibilidad ante las variaciones inesperadas en el precio de las monedas, así como sus determinantes. El desempeño de las PYMES en ambientes de alta incertidumbre, se ve amenazado por la velocidad de cambio en los fenómenos económicos, políticos y sociales, condición que demanda una respuesta fundamentada en el conocimiento de los expertos, generada en el día a día, al margen de los datos históricos denominado duros, para poner en práctica una transición de lo cuantitativo a lo cualitativo de manera suave. En el presente trabajo, se analiza la actividad de las pequeñas y medianas empresas en el proceso de la gestión del riesgo cambiario, con el objetivo de identificar los factores que detonan el nivel de exposición ante las variaciones imprevistas en el tipo de cambio, utilizando la lógica borrosa a través del modelo de los Efectos Olvidados. Palabras claves. Exposición, riesgo cambiario, efectos olvidados y lógica borrosa Abstract. In an open economy, the value of the currency in terms of another, is a very important decision factor, know their behavior and volatility is relevant, but not enough for a company that seeks to preserve the value of its assets and liabilities, it is necessary to know their level of sensitivity to unexpected variations in the price of currencies and their determinants. The performance of SMEs in an environment of high uncertainty, is threatened by the rate of change in economic, political and social phenomena, a condition that the demand responses founded expert knowledge, generated in the daily, outside historical data, called hard, to implement a smoothly transition from quantitative to qualitative. In this paper, the activity of small and medium enterprises in the process of exchange risk management is analyzed in order to identify factors that trigger the exposure to unexpected changes in the exchange rate, using the fuzzy logic through of the Forgotten Effects model. Keywords. Exposure, currency risk, forgotten effects and fuzzy logic