1 ÉCHAPPER AUX CRISES DES DETTES SOUVERAINES GRÂCE À UN PRÊTEUR EN DERNIER RESSORT INTERNATIONAL? Julien CAZALA * TABLE DES MATIÈRES I. Le prêteur en dernier ressort international : un ‘‘sauveur’’ sous contraintes ......................... A. Un cadre d’intervention limité ............................................................................................... 1. L’identification de la nature et de l’ampleur de la crise ......................................................... 2. La nécessité d’une action rapide et potentiellement illimitée ................................................ B. Des principes d’intervention circonscrits ............................................................................... 1. Aléa moral .............................................................................................................................. 2. La nécessité d’un régulateur disposant d’un pouvoir de qualification et de sanction ............ II. La consécration partielle du rôle de prêteur en dernier ressort international du FMI ............ A. L’inadéquation partielle des Statuts du FMI .......................................................................... B. L’échec de 1999 : la ligne de crédit contingente .................................................................... C. La réalisation partielle de 2008 : la ligne de crédit modulable .............................................. Résumé : Le prêteur en dernier ressort soutient les agents solvables confrontés à une crise de liquidité. La transposition à l’ordre international de cette notion dont la logique a été pensée dans la cadre des * Maître de conférences (Université d’Orléans) détaché en qualité d’Expert technique international du ministère des Affaires étrangères auprès de l’Université Galatasaray (Istanbul).