1 Mécanismes de Gouvernance et responsabilité sociale des entreprises : Quel impact sur la performance financière des PME marocaines cotées à la bourse de Casablanca ? Safa Ougoujil*, Sidi Mohamed Rigar** * Doctorante, membre du Groupe de Recherches et d’Etudes en Management et Ingénierie de Développement (GREMID), Faculté des Sciences Juridiques, Economiques et Sociales (FSJES), Université Cadi Ayyad, Marrakech, Maroc Email : ougoujil.safa@gmail.com ** Professeur, Directeur du GREMID, FSJES, Université Cadi Ayyad, Marrakech, Maroc Email : mrigar@gmail.com Résumé -- Le présent papier a pour but d’explorer la relation entre la RSE, la gouvernance et la performance des PME cotées dans le cadre d’une économie émergente. La méthodologie adoptée est l’utilisation d’un panel de données avec comme méthode statistique la régression, sur un échantillon de 13 PME cotées sur la bourse de Casablanca, entre 2010 et 2016. Pour l’estimation de la gouvernance nous avons retenu quatre mécanismes liés au conseil d’administration. Or, Pour appréhender la performance, nous avons retenu cinq indicateurs. Avec pour variables de contrôle le taux d’endettement, les opportunités de croissance et l’âge de la PME. Les principaux résultats révèlent deux constats majeurs, l’un suggère la neutralité de la RSE alors que l’autre indique que seul le mécanisme de la structure de propriété a un effet significatif sur la performance financière mesurée par la marge sur EBE. Mots clés : RSE, mécanismes de Gouvernance, conseil d’administration, PME cotées, performance financière. I. INTRODUCTION Si les recherches sur les PME augmentent d’une façon conséquente c’est parce qu’elles ne peuvent être considérées comme un modèle réduit des grandes entreprises. Or, la gouvernance d’entreprise dans les PME est encore insuffisamment exploré (Charreaux et Pastré, 2001). C’est est une notion qui est souvent mis sous le feu d’actualité, et surtout à l’occasion des disfonctionnements ou de crises financières. De ce fait, la gouvernance peut se définir comme le système par lequel les entreprises sont contrôlées et dirigées 1 . Or, comme la plupart des pays qui ont adopté des codes de bonne gouvernance, le Maroc n’est pas resté à l’écart. Il a adopté, ces dernières années, plusieurs réformes comptables et fiscales ainsi qu’un code de bonnes pratiques de gouvernance. De ce fait, l’étude des composantes des systèmes de gouvernance et leurs relations avec la performance financières des entreprises s’avère nécessaire. Des auteurs comme P.André et E. Schiehll (2004) stipulent que la littérature révèle une relation entre les mécanismes de gouvernance et la performance des firmes malgré que la recherche empirique sur cette question n’a pas fourni des résultats concluants. Autrement dit, l’effet des mécanismes de gouvernance sur la performance financière demeure une question empirique à explorer. Amplement cantonnée au rôle de supplément d’âme pour les chefs d’entreprises soucieux de la morale et de l’éthique, la RSE s’est considérablement développée dans les entreprises cotées à partir du sommet de Rio (1992). Elle ne peut être considérée comme un instrument ou un effet de mode sans lendemain, mais elle correspond 1 F.Parrat, le gouvernement d’entreprise, Dunod, 2003.