PROSIDING PERKEM KE-11, (2016) 560 – 571 ISSN: 2231-962X Persidangan Kebangsaan Ekonomi Malaysia ke-11 (PERKEM KE-11), Kelestarian Dasar Awam, Daya Tahan Ekonomi dan Kesejahteraan Sejagat, Hotel Bangi-Putrajaya, Selangor, 27 - 28 Julai 2016 The Origin and Sources of Shariah Risk in Islamic Finance Nurul Syazwani Mohd Noor Institute of Islam Hadhari, Universiti Kebangsaan Malaysia E-mail: waniesyaz@gmail.com Abdul Ghafar Ismail Islamic Research and Training Institute, Islamic Development Bank and Research Centre for Islamic Economics and Finance, School of Economics, Universiti Kebangsaan Malaysia E-mail: AgIsmail@isdb.org Muhammad Hakimi Mohd. Shafiai Research Centre for Islamic Economics and Finance, School of Economics, Universiti Kebangsaan Malaysia E-mail: hakimi@ukm.edu.my ABSTRACT This paper aims to provide the review of risk from its origin where the concept of risk has been a concern of human beings from the earliest day without using its terminology. It covers the issue of how risk is originally defined from the earlier practitioners from various disciplines, hence, how it is specifically related to Islamic finance through the generic and unique name i.e. Shariah risk. The major issue highlighted is where are the sources that lead to a deviate from the path that create the harmful effects. The study relies solely on the literature and highlights the application of risk in Islamic banking institutions (Islamic financial institutions), but does not provide any empirical evidence for the study. This paper will fill the gap to the current literature by showing the needs of further research on the derivation of Shariah risk and its potential towards capital requirements in Islamic financial institutions. Keywords: risk, origin, definition, Islamic finance, Shariah ABSTRAK Kertas kerja ini bertujuan menyediakan satu kajian semula risiko dari asal-usulnya di mana konsep risiko menjadi kebimbangan manusia sejak dahulu lagi walaupun tidak menggunakan istilah itu. Kertas kerja ini merangkumi isu bagaimana risiko secara asalnya ditakrifkan daripada pengamal terdahulu dari pelbagai disiplin, dengan itu, bagaimana risiko khusus yang berkaitan dengan kewangan Islam yang dapat dilihat melalui bukan sahaja nama generik, juga nama unik seperti risiko Syariah. Isu besar yang diketengahkan adalah dari mana sumber yang membawa kepada sesuatu yang menyimpang dari jalan yang boleh mewujudkan kesan berbahaya. Kajian ini bergantung semata-mata kepada kesusasteraan dan mengetengahkan aplikasi risiko dalam institusi perbankan Islam (institusi kewangan Islam), tetapi tidak memberikan apa-apa bukti empirikal untuk kajian. Kertas kerja ini akan mengisi jurang kepada kesusasteraan semasa dengan menunjukkan keperluan penyelidikan lanjut mengenai terbitnya risiko Syariah dan potensinya ke arah keperluan modal dalam institusi kewangan Islam. Kata kunci: risiko, asal-usul, definisi, kewangan Islam, Syariah