Assessing the Impact of Fiscal Consolidations on Unemployment and Growth in the Brazilian Economy Esther Dweck 1 Marcelo Tonon 2 Camila Unis Krepsky 3 Área 6 - Crescimento, Desenvolvimento Econômico e Instituições JEL: E2, H5, H6, O4 Resumo Desde 2015, uma consolidação fiscal foi implementada no Brasil com impactos no desemprego e nas finanças públicas. A diminuição do investimento público contribuiu para a desaceleração econômica e queda contínua nas receitas fiscais. Para quantificar esse fenômeno, este artigo estima o trade-off entre taxa de desemprego e superávit primário, bem como o impacto de uma forte consolidação fiscal baseada em transferências sociais, a partir de uma adaptação da metodologia apresentada em Lopes e Amaral (2017). Também é realizada a quantificação do impacto da variação de cada componente da demanda sobre a variação do emprego através de uma análise de decomposição estrutural. O artigo discute os argumentos para sustentar a natureza autodestrutiva da consolidação fiscal no Brasil. Para isso, primeiramente apresentamos as medidas de austeridade que o governo brasileiro adotou desde 2015, destacando as mudanças estruturais implantadas em 2016: a emenda constitucional que impede o crescimento real dos gastos públicos primários por pelo menos dez anos. Em segundo lugar, apresentamos os principais impactos em termos de resultado primário, receitas e gastos primários e um tratamento especial para os impactos sobre emprego. Os resultados corroboram os custos de uma consolidação fiscal, tanto em termos de desemprego como de agravamento das políticas sociais. Palavras-chave: Política fiscal, austeridade, matriz insumo-produto e desemprego Abstract In Brazil, since 2015, there was a major fiscal consolidation with huge impacts on unemployment and public finances. The decrease on public investment has actually contributed to the economic downturn leading to a continuous decrease on tax revenues. In order to identify and quantify this phenomenon, this paper applies an adapted methodology based on Lopes and Amaral (2017). We derived an unemployment rate/budget balance trade-off equation, as well as the impact of a strong fiscal consolidation based on social transfers. We also performed a structural decomposition analysis allowing the quantification of the impact of each demand component variation on the employment variation. The paper discusses the arguments to sustain the self-defeating nature of the fiscal consolidation in Brazil. In order to that, we first present the austerity measures that Brazilian government adopted since 2015, highlighting its following changes in 2016: the constitutional amendment that prevents any real growth of primary public spending for at least ten years. Secondly, we present the main impacts in terms of primary balance, tax revenues and expenditures trends, and a special treatment to the unemployment impacts. The results confirm the huge costs of a strong and permanent fiscal consolidation, both in terms of unemployment and worsening in social policy. Keywords: Fiscal Policy, austerity, input output matrix and unemployment 1 Professora do Instituto de Economia, Universidade Federal do Rio de Janeiro, edweck(at)ie.ufrj.br 2 Mestrando do Instituto de Economia, Universidade Federal do Rio de Janeiro, marcelo.tonon(at)ppge.ie.ufrj.br 3 Mestranda do Instituto de Economia, Universidade Federal do Rio de Janeiro, camila.krepsky(at)ppge.ie.ufrj.br