MODELOS ARCH, GARCH Y EGARCH: APLICACIONES A SERIES FINANCIERAS Marta Casas Monsegny * Edilberto Cepeda Cuervo Resumen Casas, Marta y Cepeda, Edilberto. “Modelos ARCH, GARCH y EGARCH: aplicaciones a series financieras”, Cuadernos de Economía, v. XXVII, n. 48, Bogotá, 2008, páginas 287-319. En este artículo se incluye una descripción de los modelos ARCH, GARCH y EGARCH, y de los procesos de estimación de sus parámetros usando máxima verosimilitud. Se propone un modelo alternativo para el análisis de series financieras y se estu- dian las series de precios y de retornos de las acciones de Gillette. La selección de modelos usando los criterios AIC y BIC permite concluir que, de los modelos considerados el GARCH(1,2) es el que mejor explica el comportamiento de los precios de las acciones y el EGARCH(2,1) es el que mejor explica la serie de los retornos. Palabras clave: modelos ARCH, GARCH y EGARCH, predicción. JEL: C10, C19, C32, G10. * Marta Cecilia Casas es estudiante de Maestría en E stadística y docente del Departamento de Matemáticas de la Universidad de los Andes (Bogotá, Colombia). E-mail: mcasas@ uniandes.edu.co. Edilberto Cepeda es Doctor y Magíster en Matemáticas; actualmente se desempeña como profesor asociado del departamento de E stadística de la Universidad Nacional de Colombia (Bogotá, Colombia) y como Coordinador del grupo de investigación Inferen- cia Bayesiana. E -mail: ecepedac@ unal.edu.co. E ste artículo fue recibido el 2 de octubre de 2007 y su publicación aprobada el 6 de febrero de 2008.