Handayani dan Panjaitan 407-420 MIX: Jurnal Ilmiah Manajemen, Volume 9, No. 3, Oktober 2019 407 ISSN : 2088-1231 E-ISSN: 2460-5328 DOI: dx.doi.org/10.22441/mix.2019.v9i3.002 BOARD GENDER DIVERSITY AND ITS IMPACT ON FIRM VALUE AND FINANCIAL RISK Julliana Dwi Handayani dan Yunia Panjaitan Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Katolik Indonesia Atma Jaya jullianadwih@gmail.com, yunia.panjaitan@atmajaya.ac.id Abstrak. Salah satu hal yang dapat dilakukan perusahaan demi memaksimalkan nilai perusahaan adalah dengan memiliki dewan direksi yang beragam karakteristiknya. Keberagaman gender dalam dewan direksi dapat membawa dampak yang positif terhadap perusahaan. Sifat wanita yang cenderung lebih menghindari risiko ketimbang pria juga dapat mengurangi tingkat risiko yang harus ditanggung oleh perusahaan. Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh dari keberagaman gender dalam dewan direksi terhadap nilai dan risiko keuangan perusahaan. Dengan menggunakan data 51 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016 hingga 2017, data dianalisis dengan metode regresi linear berganda untuk data panel. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa keberadaan direktur wanita berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, dan pengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap risiko keuangan. Kata kunci: direktur wanita, nilai perusahaan, risiko keuangan Abstract. One of the things that can be done to maximize firm value is by having a board of directors with diverse characteristics. Gender diversity in the firm’s board of directors can bring a positive impact to the firm. Females are generally more risk-averse than males, and this could lead to a lower risk that must be borne by the firm. This study is conducted to investigate the impact of Board Gender Diversity to firm’s value and financial risk. Using 51 manufacturing companies listed in the Indonesia Stock Exchange from year 2016 to 2017, data was analyzed with the multiple linear regression model for panel data. The findings suggest that the presence of female directors has a positive and significant effect to firm’s value, and a negative but not significant effect to firm’s financial risk. Keywords: female directors, firm value, financial risk PENDAHULUAN Tujuan utama didirikannya suatu perusahaan apabila ditinjau dari sudut pandang manajemen keuangan adalah memaksimalkan nilai perusahaan tersebut bagi pemiliknya. Salah satu hal yang dapat dilakukan oleh perusahaan dalam usaha memaksimalkan nilainya adalah dengan memiliki tata kelola yang baik. Tata kelola yang baik memerlukan kerangka tata kelola perusahaan yang jelas, melindungi kepentingan pemegang saham, peran aktif para pemangku kepentingan, transparansi informasi serta peran dan tanggung jawab dewan komisaris dan dewan direksi (Ramadhani & Adhariani, 2017). Dewasa ini, keberagaman dalam komposisi dewan direksi (Board Diversity) semakin diperhatikan, karena komposisi dewan direksi memiliki peran besar dalam proses pengambilan keputusan bagi perusahaan yang pada akhirnya berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Komposisi dalam dewan direksi suatu perusahaan dapat bervariasi dalam hal gender atau jenis kelamin, umur, ras, etnis, pendidikan dan pengalaman kerja. Terdapat beberapa argumen yang mendukung maupun menolak adanya keberagaman di dalam dewan direksi suatu perusahaan, terutama keberagaman gender (Board Gender Diversity).