Capital in the Twenty First Century: Reinterpretando a contradição fundamental do capitalismo Marwil Dávila-Fernández * e José Luis Oreiro ** Resumo O artigo se propõe discutir a hipótese de que a distribuição funcional da renda não é necessariamente estável à medida que a economia cresce. São revisitados os modelos de Pasinetti e Foley mostrando que se empregarmos a definição tradicional de capital (i) > é condição necessária para a existência de crescimento balanceado sendo compatível com um nível constante de desigualdade ao longo do tempo e (ii) ) > é condição necessária para a obtenção de uma trajetória de crescimento financeiramente robusta. Finalmente, construímos um modelo de crescimento pós-keynesiano que reinterpreta a “contradição fundamental do capitalismo” proposta por Piketty a partir da literatura heterodoxa de crescimento e distribuição. Palavras Chave: Crescimento econômico, Capital, Distribuição de renda, Economia pós- keynesiana, Thomas Piketty. Abstract The paper discusses the hypothesis that the functional distribution of income is not necessary stable as the economy growths. We reviewed Pasinetti and Foley models showing that if we use the traditional definition of capital (i) > is a necessary condition for the existence of balanced growth, not leading to an explosive process of concentration of income and (ii) > is a condition required to obtain a path of growth financially robust. Finally, we constructed a post- keynesian growth model that reinterprets the “fundamental contradiction of capitalism” proposed by Piketty with the heterodox literature of growth and distribution. Key words: Economic growth, Capital, Income distribution, Post-keynesian economics, Thomas Piketty. JEL: E11, E12, E25. Área 6: Crescimento, desenvolvimento e instituições * Mestrando em Economia pelo Programa de Pós-Graduação no Centro de Desenvolvimento e Planejamento Regional (Cedeplar/UFMG). E-mail: marwil_davila@hotmail.com. ** Professor do Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro (IE/UFRJ), Pesquisador Nível IB do CNPq e Presidente da Associação Keynesiana Brasileira. E-mail: jose.oreiro@ie.ufrj.br. Página pessoal: www.joseluisoreiro.com.br.