23-iosios Lietuvos jaunųjų mokslininkų konferencijos „Mokslas – Lietuvos ateitis“ teminė konferencija Proceedings of the 23th Conference for Junior Researchers „Science – Future of Lithuania“ EKONOMIKA IR VADYBA / ECONOMICS AND MANAGEMENT eISSN 2029-7149 2020 m. vasario 12 d. Vilnius e-ISBN 978-609-476-223-9 12 February, Vilnius, Lithuania http://jmk.vvf.vgtu.lt https://doi.org/10.3846/vvf.2020.040 © 2020 Ieva Žolnerovičiūtė, Nijolė Maknickienė. Leidėjas VGTU leidykla „Technika“. Šis straipsnis yra atvirosios prieigos straipsnis, turintis Kūrybinių bendrijų (Creative Commons) licenciją (CC BY 4.0), kuri leidžia neribotą straipsnio ar jo dalių panaudą su privaloma sąlyga nurodyti autorių ir pirminį šaltinį. INVESTAVIMAS Į ATEITIES SANDORIUS NAUDOJANT MONTE CARLO IR SHARPO METODUS Ieva ŽOLNEROVIČIŪTĖ * , Nijolė MAKNICKIENĖ Vilniaus Gedimino technikos universitetas, Verslo vadybos fakultetas, Finansų inžinerijos katedra, Saulėtekio al. 11, LT-10223, Vilnius, Lietuva * El. paštas ieva.zolneroviciute@stud.vgtu.lt Santrauka. Pasaulinė išvestinių finansinių priemonių rinka yra dinamiškai augantis finansų rinkos segmentas. Nauji finansiniai produktai daro ekonominius santykius sudėtingesniais ir atsiranda naujų finansinių naujovių poreikis. Atsiranda pasaulinė tinklo ekonomika, kuri remiasi elektroninėmis jos veikimo sistemomis, per kelias sekundes perkelia milijardus dolerių į kitas rinkas. Ateities sandorių augimo dinamika pasaulyje per pastaruosius metus rodo, kad ši finansų rinkos dalis sparčiai vystosi. Maži transakcijų kaštai bei lengvas šių priemonių panaudojimas suteikia investuotojams daug galimybių kryptingai planuoti pinigų srautus bei siekti norimos grąžos. Dėl šios priežasties labai svarbu išanalizuoti ir tinkamai įvertinti ateities išvestinių sandorių galimas kainų kitimo kryptis ir tendencijas. Tam darbe sujungti du algoritmai, kaip paramos sistema investuotojui: prognozuojantis Monte Carlo metodas, kuris rodo atskirų instrumentų kitimo tendencijas, leidžia įžvelgti pirkimo ir pardavimo signalus, rinkos aktyvumą ir pasyvumą bei pasirinkti įėjimo į rinką laiką, kad prekyba būtų pelninga; kitas – optimizuojantis, leidžiantis sudaryti efektyvų portfelį, Sharpo metodas. Pasitelkiant šiais algoritminiais metodais bei jų rezultatais prognozuojamos ateities sandorių kainos ir sudaromas investicinis portfelis su tikėtina grąža ir mažesne rizika. Reikšminiai žodžiai: išvestinės finansinės priemonės, ateities sandoris, rinka, algoritminė prekyba, Monte Carlo metodas, Sharpo metodas, tendencijos. Įvadas Ekonominė globalizacija ir integracija pasaulio finansų rinkoje pakeitė jos struktūrą ir sukūrė naujus vystymosi segmentus. XX a. pabaigoje tokių naujovių rezultatas buvo išvestinių finansinių priemonių rinkos atsiradimas, kuris rinkai suteikė naujas, anksčiau nepasiekiamas, finansinės rizikos valdymo galimybes. Investuotojai turi gana platų finansinių priemonių ir galimybių spektrą, kurio pagalba galima uždirbti pinigus iš akcijų ir vertybinių popierių. Išvestinių finansinių priemonių rinka yra vienas pagrindinių ir aktyviausių šiuolaikinės finansų sistemos segmentų. Tačiau dauguma naujokų investuotojų labai mažai žino, kokios yra išvestinės finansinės priemonės, jų teikiama nauda. Atitinkamai tokios priemonės, kurios suteikia investuotojui daug galimybių, lieka nepanaudotos. Arba priešingai, investuotojai neapgalvotai rizikuoja, nesuprasdami šių priemonių rizikos. Nutarus investuoti, būtina atsižvelgti į riziką, pelningumą ir padėtį pasaulio vertybinių popierių rinkoje. Investicijos yra įmonių ir privačių asmenų ekonominė veikla. Tvirta investicija išsprendžia visą ekonominių užduočių kompleksą mikro, makro ir mezo lygmeniu, sukuria palankias sąlygas ekonomikai vystytis (Lutsenko et al., 2017). Atsižvelgiant į tarptautinių santykių komplikacijas, ekonomikos sukrėtimus, staigius kainų pokyčius finansų rinkoje, įmonės privalo įdiegti veiksmingus metodus, kaip sumažinti riziką, kuri galėtų tinkamai reaguoti į šiuolaikinius ekonominius iššūkius. Pasaulyje sparčiai plintant inovacijoms greitai į rinką veržiasi naujas prekybos segmentas, pagrįstas prekybos automatizavimu, tai – algoritminė prekyba. Dėl to galima teigti, kad itin trumpalaikės automatinės prekybos segmentas turi geras tolesnio vystymosi perspektyvas, o algoritminių sistemų pranašumai leidžia mums juos laikyti kitu technologinių inovacijų finansų rinkose etapu. Vienas iš algoritminės prekybos plėtros rezultatų yra tas, kad robotai pamažu išstumia paprastus prekybininkus iš prekybos ir tikimasi, kad ši tendencija tik sustiprės. Prekybos automatizavimas leidžia tinkamai išnaudoti rinkos tendencijas. Algoritminė prekyba leidžia neutralizuoti daugelį trūkumų esančių finansinių instrumentų prekyboje. Tai paskatino per trumpą laiką algoritmines sistemas išplisti ir augti pasaulinėje rinkoje. Algoritminės prekybos modeliai naudojami siekiant padalinti didelius pavedimus į kelias mažesnes operacijas bei suvaldyti riziką ir įtaką rizikai. Svarbu įvertinti algoritminės prekybos modelių perspektyvas ir įtaką finansinių instrumentų rinkos plėtrai. Visame pasaulyje finansinės organizacijos aktyviai reorganizuoja savo veiklą robotizuodamos sistemas prekyboje, todėl ši sistema yra labai aktuali.