Cuadernos Económicos de ICE n. o 101 · 2021/I DOI: https://doi.org/10.32796/cice.2021.101.7193 Recibido: Abril 2021 · Aceptado: Mayo 2021 CUADERNOS ECONÓMICOS INFORMACIÓN COMERCIAL ESPAÑOLA Spain’s Index of Sustainable Economic Welfare. Are welfare and sustainability compatible?* Índice de Bienestar Económico Sostenible de España. ¿Son compatibles bienestar y sostenibilidad? Tadhg O’Mahony University of Turku IMDEA Energy Institute Abstract The challenge of sustainability has driven the pursuit of alternative economic indicators, such as the Index of Sustainable Economic Welfare (ISEW). The indicator begins with consumption expenditure, and applies a series of additions and subtractions relevant to welfare and sustainability. This paper refects on the frst ISEW for Spain, comparing it against updated data for other key development indicators. It is demonstrated that decades of economic output growth have provided meagre benefts for the welfare of the average citizen. The uses and limitations of the ISEW are discussed, along with recent progress in the measurement and understanding of welfare, well-being and sustainability. Keywords: welfare, sustainable, Gross Domestic Product, economics, public policy, transformation. JEL Classifcation: B5, E2, I3, O4, Q54. Resumen El desafío de la sostenibilidad ha impulsado la búsqueda de indicadores económicos alternativos, como el ĺndice de Bienestar Económico Sostenible (ISEW). Este indicador comienza con el gasto en consumo, y a partir de ahí añade o sustrae, dependiendo de casos, otras variables que se consideran importantes para el bienestar y la sostenibilidad. El artículo refexiona sobre el primer ISEW calculado para España, comparándolo con los datos de otros indicadores de desarrollo. Los resultados demuestran que, a pesar de décadas de crecimiento económico, los benefcios para el bienestar del ciudadano medio han sido escasos. Sobre esa base, se discuten los usos y limitaciones del ISEW, junto con los avances recientes en la medición y comprensión del progreso, el bienestar y la sostenibilidad. Palabras claves: bienestar, sostenible, Producto Interior Bruto, economía, políticas públicas, transformación. * The author gratefully acknowledges the fnancial support of the Marie Curie Actions AMAROUT-II (PEOPLECOFUND), co-funded by the European Commission and IMDEA Energy Institute.