Lusianus H. S. Kelen…Profil Keputusan Struktur Modal..319 Coopetition : Jurnal Ilmiah Manajemen (E-ISSN : 2615-4978, P-ISSN : 2086-4620) Vol 13 No 2, Juli 2022 Profil Keputusan Struktur Modal Pelaku Usaha Mikro, Kecil Dan Menengah Lusianus H. S. Kelen 1) , Alliny N. R. Hutar 2) , Vindya D. Adindarena 3) Yuniarti R. Renggo 4) Prodi Manajemen, Universitas Kristen Wira Wacana Sumba 1, 2, 3), Prodi Ekonomi Pembangunan, Universitas Kristen Wira Wacana Sumba 4) sinyokelen@unkriswina.ac.id. 1) , allinynrh@unkriswina.ac.id 2) vindyadonna@unkriswina..ac.id 3) renyrenggo@unkriswina.ac.id 4) ABSTRAK Penelitian tentang struktur modal selama ini, sering diteliti dengan konteks perusahaan besar dan masih sedikit penelitian yang menjelaskannya dalam konteks Usaha Mikro, Kecil dan Menengah (UMKM). Tidak hanya itu, penelitian tentang struktur modal selama ini didominasi oleh penelitian dengan model berbasis regresi dan fokus pada karakteristik usahanya, bukan pada individu. Selain itu juga, perkembangan struktur modal di Indonesia juga didominasi oleh penelitian dari Pulau Jawa. Hal inilah yang menjadi ketertarikan penulis untuk meneliti pada struktur modal pada UMKM di wilayah luar pulau Jawa, lebih tepatnya pada Kabupaten Sumba Timur, Provinsi Nusa Tenggara Timur (NTT). Dengan menggunakan teknik analisis data deskriptif kuantitatif pada 208 sampel pelaku selamuk pemilik UMKM di Kabupaten Sumba Timur, hasil penelitian menunjukkan bahwa profil keputusan struktur modal dari pelaku UMKM di Sumba Timur mengikuti pola teori pecking order, dimana UMKM lebih mengutamakan pendanaan internalnya dibandingkan pendanaan eksternal. Namun teori tersebut bukan satu-satunya dalam menjelaskan profil keputusan struktur modal, karena tergambar pula teori trade-off walau persentase yang kecil. Kata Kunci: Profil keputusan pelaku UMKM dan Struktur modal ABSTRACT Research on capital structure so far has often been studied in the context of large companies and there are still few studies that explain it in the context of Micro, Small and Medium Enterprises (MSMEs). Not only that, research on capital structure has so far been dominated by research with a regression-based model and focuses on business characteristics, not individuals. In addition, the development of capital structure in Indonesia is also dominated by research from Java. This has become the author's interest in researching the capital structure of MSMEs in areas outside Java, more precisely in East Sumba Regency, East Nusa Tenggara Province (NTT). By using quantitative descriptive data analysis techniques on 208 samples of actors as long as MSME owners in East Sumba Regency, the results show that the capital structure decision profile of MSME actors in East Sumba follows the pecking order theory pattern, where MSMEs prioritize internal funding over external funding. However, this theory is not the only one in explaining the profile of capital structure decisions, because the trade-off theory is also illustrated even though the percentage is small. Keywords: Decision profile of MSME actors and capital structure. PENDAHULUAN Penelitian struktur modal pada Usaha Mikro Kecil dan Menengah (Selanjutnya disingkat UMKM) adalah area bidang ilmiah yang menarik banyak minat penelitian dalam kurun waktu dua dekade terakhir. Hal ini sebagian disebabkan pengakuan akan pentingnya UMKM bagi perekonomian suatu negara. Sebagian lainnya karena pengakuan bahwa pembiayaan UMKM menunjukkan perbedaan yang signifikan jika dibandingkan dengan perusahaan besar (Daskalakis et al., 2017). Penelitian ini hadir sebagai tanggapan atas beberapa saran dan rekomendasi penelitian sebelumnya terkait struktur modal pada konteks UMKM. Terdapat empat hal utama yang menjadi rekomendasi Kumar et al. (2017), yaitu pertama perlu studi komprehensif tentang struktur modal usaha mikro, kecil dan