International Harmonisation and the Japanese Accounting System Chitoshi Koga Kobe University, Japan  Keith A Houghton The University of Melbourne, Australia  and  Alfred Van-Ho Tran The Australian National University, Australia  Abstract The fundamental question on the internationalisation of accounting  standards is whether a nation should harmonise with international  standards or not. This paper addresses this question with particular  reference to the special circumstances of Japan. The discussion suggests  that Japan's unique features such as stable shareholdings, the 'Keiretsu',  and the 'main bank' form the conclusion that harmonisation might be  unwise. However, some recent signs of change in Japan, including the  breakdown of cross-shareholding arrangements and a greater emphasis  on corporate profitability, are more in keeping with the conventional  business practices of the West and suggests there may be benefits to  harmonisation. This paper presents some survey evidence for and against  accounting harmonisation and analyses certain management attitudes in  Japan and a number of other industrial nations towards adopting the IAS.  The authors would like to thank Norio Igarashi, Partner of the Price Waterhouse & Co, Tokyo for his  assistance in conducting the survey and Yasuhiro Shimizu, PhD Candidate, Kobe University for his research  assistance. The financial support of the Japan Management Association and the Ministry of Education  Research Fund is gratefully acknowledged.  99