Revista Competitividade e Sustentabilidade - ComSus Journal of Competitiveness and Sustainability - ComSus Recebido em: 04/06/2021. Aprovado em: 22/07/2021. Publicado em: 20/08/2021 Processo de Avaliação: Double Blind Review - SEER/OJS e-ISSN: 2359-5876 https://doi.org/10.48075/comsus.v8i1.27522 Derivatives or climate insurance? Risk management tools for a soybean farmer in Brazil Derivativos ou seguro climático? Ferramentas de gerenciamento de risco para o produtor de soja no Brasil Fernanda Bortoluzzi Lorenzetti 1 Edison Luiz Leismann 2 Claudio Antonio Rojo 3 ABSTRACT This paper aims to analyze whether there is a difference between the cost/benefit of climate risk reduction and cost/benefit of soybean price in Palotina, Paraná, Brazil. The data were collected from bibliography, official and private documents. Climate data were analyzed based on the releases content. The methodology to analyze de future market data was the same as the B3. Options were analyzed as Black & Scholes model. Also, this paper developed the Leismann & Bortoluzzi index to analyze the protections cost/benefit. To compare mitigation costs, there were used the t student test. Limitations were about the Black & Scholes model, which does not consider subjective variables. Cost/benefit index of price protections were compared with the climate insurance index in order to test if there was a statistical difference between them. All tests allowed to infer that the indices are statistically different. This study concluded that climate and price insurance are excellent tools for rural enterprise risk management, and there was significant evidence to infer that the protections are feasible. Or rather, that the farmer is exposed to both types of risk and that the forms of mitigation are satisfactory in both cases. Key-words: Sustainability; Risk Management; Climate Insurance; Future Market; Option Market. RESUMO O presente trabalho possui como objetivo analisar se existe diferença entre o custo/benefício de mitigação de risco climático e de preço na comercialização de soja no município de Palotina-PR. A coleta de dados ocorreu junto à órgãos governamentais e privados. A metodologia utilizada para análise dos dados de mercado futuro foi a utilizada pela B3. Os preços justos de opções foram calculados com base na metodologia de Black & Scholes. Ainda, desenvolveu-se o índice Leismann & Bortoluzzi para análise do custo/benefício das proteções. Por fim, utilizou-se o teste estatístico t- student para comparar médias. As limitações do estudo dizem respeito ao modelo Black & Scholes que não considera variáveis subjetivas. O custo de mitigação de preço foi comparado com o custo de mitigação climático e todos os testes apontaram resultados que permitiram inferir que os índices são estatisticamente diferentes. Conclui-se então que o seguro climático e o seguro de preço são excelentes ferramentas para gerenciamento de risco da empresa rural, e houve evidências significativas para inferir que as proteções são viáveis. Ou melhor, o agricultor está exposto aos dois tipos de risco e as formas de mitigação são satisfatórias em ambos os casos. Palavras-chave: Sustentabilidade; Gerenciamento de Risco; Seguro Climático; Mercado Futuro; Mercado de Opções. Cite as: (APA) Lorenzetti, F. B., Leismann, E. L., & Rojo, C. A. (2021). Derivatives or climate insurance? Risk management tools for a soybean farmer in Brazil. Revista Competitividade e Sustentabilidade, 8(1), 72-87. 1 Universidade Estadual do Oeste do Paraná - UNIOESTE. Brasil. E-mail: lorenzettifb@gmail.com 2 Universidade Estadual do Oeste do Paraná - UNIOESTE. Brasil. E-mail: elleismann@hotmail.com 3 Universidade Estadual do Oeste do Paraná - UNIOESTE. Brasil. E-mail: rojo_1970@hotmail.com