Ecosains: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Pembangunan Volume 9, Nomor 2, November 2020, Hal 69-85 http://ejournal.unp.ac.id/index.php/ekosains P-ISSN: 2302-8408; e-ISSN: 2655-6480 Interaksi Faktor Eksternal dengan Siklus Finansial di Indonesia Yollit Permata Sari a , Isra Yenni a , Doni Satria a* a Jurusan Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang * Korespondensi: donisatria@fe.unp.ac.id Abstract This study aims to interact global financial market fluctuations, commodity price fluctuations and capital flows to determine which factors interact with the cycle in Indonesia the most. The data used is secondary data from official publications, namely Bank Indonesia for data on capital flows and bank credit, the International Monetary Fund (IMF) for international commodity price index data and the global financial market valatility index (VIX). The analysis period in this study is the first quarter of 1993 to the fourth quarter of 2018. The results of the study using the correlation index show that the cycle of capital flows in Indonesia is carried out by global finance and The movement of commodity prices causes the flow of funds that enter the Indonesian economy to be largely short-term, so it tends to have acyclical interactions with bank credit to the business world and is slightly more procyclical for credit to non-business fields. Credit to non-business fields is dominated by bank credit, which is allocated to consumption credit and has a short term. Keywords: Abstrak Penelitian bertujuan untuk melakukan eksplorasi interaksi fluktuasi pasar finansial global, gejolak harga komoditas dan aliran modal untuk mengetahui faktor mana yang paling dominan interaksinya dengan siklus finansial di Indonesia. Data yang digunakan adalah data sekunder dari publikasi resmi yaitu Bank Indonesia untuk data arus modal dan kredit bank, Dana Moneter Internasional (IMF) untuk data indeks harga komoditas internasional dan indeks valatilitas pasar keuangan global (VIX). Periode analisis dalam penelitian ini adalah triwulan I tahun 1993 sampai dengan triwulan IV tahun 2018. Hasil penelitian dengan menggunakan corcondance index menunjukkan bahwa siklus aliran modal di Indonesia yang dipengaruhi oleh siklus finansial global dan pergerakan harga komoditas menyebabkan aliran dana yang masuk ke perekonomian Indonesia sebagian besar adalah dana jangka pendek, sehingga memiliki interaksi yang cenderung acyclical dengan kredit perbankan ke dunia usaha dan sedikit lebih prosiklis untuk kredit ke non lapangan usaha. Kredit ke non lapangan usaha didominasi oleh kredit perbankan yang dialokasikan ke kredit konsumsi dan memiliki jangka waktu yang pendek. Kata Kunci : Kode Klasifikasi JEL: E32; E44; C43 PENDAHULUAN Pada tataran paling sederhana, bank adalah lembaga finansial yang dalam operasionalnya bertujuan untuk meminjamkan dana ke debitur dan menerima tabungan dari masyarakat (Freixas & Jorge, 2008), dengan definisi ini bank memiliki fungsi untuk mengumpulkan dana dari masyarakat dalam bentuk tabungan dan menyalurkan kembali dalam bentuk kredit. Merton, (1995) menyatakan bank tidak hanya berperan sebagai lembaga perantara keuangan tetapi juga memiliki peran penting dalam menyediakan layanan jasa finansial dalam perekonomian, sehingga tercipta alokasi sumber daya yang efisien dalam perekonomian. Sektor finansial Indonesia masih didominasi oleh sektor perbankan, sehingga penting untuk menganalisis kondisi struktur sistim perbankan Indonesia. faktor eksternal, siklus finansial, corcondance index Info Artikel Diterima: 11 Agustus 2020 Disetujui: 28 September 2020 Terbit daring: 4 November 2020 DOI: - Sitasi: Sari, Y. P., Yenni, I. & Satria, D. (2020). Interaksi Faktor Eksternal dengan Siklus Finansial di Indonesia. Ecosains: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Pembangunan, 9(2), 69-85. external factor, financial cycle, concordance index