57 História e Economia Revista Interdisciplinar As fnanças públicas na formulação e na implantação do Plano Real 1 Carlos Eduardo Carvalho Pontifícia Universidade Católica de São Paulo cecarv@uol.com.br O artigo apresenta um panorama das fnanças públicas no Plano Real – o enfoque que orientou a elaboração do programa, as medidas adotadas e os resultados obtidos. Dentro das limitações dos dados disponíveis, avalia a comprovação ou não das hipóteses assumidas pelos formuladores do programa e o peso de fatores herdados do quadro anterior e de efeitos decorrentes da estratégia de estabilização adotada, em especial no crescimento da dívida pública. O ajustamento fscal foi apresentado como precondição indispensável para o êxito do programa, mas os resultados fscais regrediram a partir de 1995, depois da tendência de melhoria nos anos anteriores. As medidas adotadas na preparação e na fase inicial do programa revelaram-se insufcientes e o governo teve que adotar diversas medidas para conter o défcit nos anos seguintes, apesar do grande aumento da arrecadação tributária e das receitas de privatização. A análise destas questões é indispensável para o avanço no diagnóstico dos problemas fscais do país e na elaboração de alternativas para seu equacionamento. The article presents an overview of public fnances in the Real Plan: the approach that oriented the development of the program, the measures adopted, and the results obtained. Within the limitations of available data, it evaluates the validity of the assumptions made by the authors of the program and considers in a new light factors inherited from the previous years. It goes on to examine the course of the stabilization strategy adopted, particularly in the growth of public debt. Fiscal adjustment was presented as a precondition for the success of the program, but the numbers deteriorated after fscal 1995, in spite of the improving trend in previous years. The measures adopted in the preparation and initial phase of the program proved to be insuffcient, and the government had to adopt several measures to contain the defcit in subsequent years, despite large increases in tax revenues and privatization receipts. The analysis of these issues is essential to a diagnosis of the fscal problems of the country and the development of alternatives for addressing them. 1 Versão revista de relatório de pesquisa desenvolvida na Fundação do Desenvolvimento Administrativo - Fundap, Diretoria de Economia do Setor Público, São Paulo, no projeto Gestão Estatal no Brasil, publicado em: Carneiro, Ricardo et alii, Gestão Estatal no Brasil: Armadilhas da Estabilização 1995-1998, São Paulo, Fundap, 2000. Resumo Abstract brought to you by CORE View metadata, citation and similar papers at core.ac.uk provided by Dehesa. Repositorio Institucional de la Universidad de...