Central Bank Review 13(Special Issue-March), pp.5-23 ISSN 1303-0701 print 1305-8800 online © 2013 Central Bank of the Republic of Turkey https://www3.tcmb.gov.tr/cbr/ SYSTEMIC RISK CONTRIBUTION OF INDIVIDUAL BANKS Hüseyin Çağrı Akkoyun, Ramazan Karaahin, and Gürsu Kele * ABSTRACT In this study, we measure systemic importance of individual banks that are listed in the Istanbul Stock Exchange. Regarding the whole system as a portfolio of individual banks, we calculate the system-wide risk via contingent claims analysis. Using Shapley values, we assess the systemic importance of each bank according to its marginal contribution to the calculated system wide risk measure, expected shortfall of the system. Our calculations reveal that market participants perceived 2000 and 2001 banking crises to be devastating for the Turkish banking sector. Since 2002, the banking sector seems to do a good job in eliminating idiosyncratic shocks within the system. JEL G10, G13, C71 Keywords Systemic risk, Contingent claims analysis, Shapley value ÖZ Bu çalımada, ĐMKB’de ilem gören bankaların sistemik riske katkıları ölçülmektedir. Bankacılık sistemine bankaların oluturduğu bir portföy gibi yaklaarak, Koullu Alacak Analizi yoluyla sistemik risk hesaplanmaktadır. Shapley değerleri kullanılarak, her bankanın hesaplanan sistemik risk ölçütü olan beklenen kayba marjinal katkısı değerlendirilmektedir. Hesaplamalar, piyasa katılımcıları tarafından, 2000 ve 2001 bankacılık krizlerinin Türk Bankacılık Sektörü için oldukça tahripkar olarak değerlendirildiğini ortaya koymaktadır. 2002 sonrası için ise, bankacılık sektörünün sistem içindeki bireysel okları bertaraf etmekte baarılı olduğu görülmektedir. BANKALARIN SĐSTEMĐK RĐSKE KATKISI JEL G10, G13, C71 Anahtar Kelimeler Sistemik risk, Koullu alacak analizi, Shapley değeri * Central Bank of the Republic of Turkey, Research and Monetary Policy Department, Ulus, 06100-Ankara, Turkey ■ AKKOYUN: cagri.akkoyun@tcmb.gov.tr ■ KARAAHĐN: ramazan.karasahin@tcmb.gov.tr ■ KELE: gursu.keles@tcmb.gov.tr ■ The views expressed in this paper belong to the authors only and do not represent those of the Central Bank of the Republic of Turkey or its staff.